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苹果财报发布后股价大跌,华尔街分析师怎么看?

日期:2019-10-8(原创文章,禁止转载)

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  在财报发布后,苹果的股价下跌了。因为iPhone的出货数据太令人失望了,而且对下一季度的收益预期,也低于分析师的预期。

  华尔街分析师在周五表示,他们对苹果高管停止披露iPhone手机销量的决定感到担忧,一些投资者正在利用这一观点来衡量消费者对苹果最新产品的需求。

  维德布什证券(WedbushSecurities)公司的技术分析师丹尼尔·艾夫斯(DanielIves),对苹果公司决定停止披露销量和西安治疗癫痫病的最佳方法平均销售价格数据的决定持批评态度。

  “昨天晚上,苹果宣布将停止披露iPhone、Macs和其他产品线的数据和平均售价”,艾夫斯在周五的一份声明中说。“鉴于跟踪iPhone手机已经成为过去十年或更长时间密切关注苹果公司的投资者的习惯,并且对投资至关重要。华尔街将会发现,这是一个难以令人接受的现实,因为苹果公司的透明度受到了严重影响。”

  杰富瑞(Jefferies)分析师蒂莫西·奥谢(TimothyO’Shea)表示,这一决定武汉治癫痫病上哪个医院比较好可能加剧人们的担忧,人们会认为,蒂姆·库克(Timcook)领导的公司可能正在试图掩盖未来销售疲软的情况。

  “苹果将在下季度停止披露销售数据,这加剧了人们对公司有所隐瞒的担忧,”奥谢在一份声明中告诉客户。“但苹果将首次披露服务业务的毛利率,这是该苹果股票的潜在催化剂。”

  以下是华尔街主要的分析师对苹果公司最新财报的看法:

  杰富瑞:买入

  “苹果公司(AAPL)报告说,iPhone和服务业务的销售额增长了20%,其中41%的收益来自于回购。下一季度将停止披露销售数据,这加剧了人们对该公司有所隐瞒的担忧。但苹果将首次披露服务业务的毛润率,这是苹果公司西安什么是癫痫病股票的潜在催化剂。我们相信,苹果公司打算讲述一个引人注目的服务业务故事,我们认为,它的毛利率比硬件高出2倍,而且在不断改进。”

  蒙特利尔银行(BMO):与大盘持平

  “苹果公司在iPhone的平均售价上有了更好的表现。服务收入略低于我们/共识的估计。收入方面的预期减少了,毛利率一致,运营支出更高了。我们相信,新的iPhone有助于提高平均售价,但是销量仍然缺乏增长。我们对平均售价的增长作为收入增长驱动力的可持续性表示怀疑。管理层将不再提供销售数据,一些投资者可能会对更少的披露感到失望。我们正在降低我们的预期和目标价,并保持与大盘持平的评价。”

  派杰(PiperJaffray):增持

  “因为对下一季度的预期减少,以及苹果公司表示将提供更少的产品方面的数据披露(没有销量或平均售价),一些投资者会认为iPhone销量增长的趋势不佳。随着服务业务数据披露的增加(毛利率),我们相信苹果公司只是试图将重点转移到每个用户的总体安装基础和服务收入上。保持增持,目标价仍然是250美元。”

  RBC资本市场(RBCCapitalMarkets):跑赢大盘

  “苹果发布最新季度的报告称,营收略有上升。主要是因为iPhone的平均售价和每股收益都高于预期。这份报告让人失望的是A)他们决定停止提供未来的iPhone销量/平均售价信息,以及B)下一季度的毛利率预期并没有高于分析师的预期。从积极的方面来看,潜在的收入增长驱动力仍然存在:苹果的平均售价增长强劲(增长28%)、稳定的iPhone销量增长(增长2%)和持续的服务增长(增长27%)。”

  高盛:中性

  “苹果公司发布了最新季度的财报,收入增长强劲,但由于新兴市场的疲软和汇率变动的影响,对下一季度的预期不乐观。苹果公司表示,在过去的一个季度,他们没有看到中国消费者的需求疲软,但我们认为,考虑到当前宏观经济的不确定性,下一季度的预期可能仍要假设中国消费者的需求疲软。正如我们预期的那样,平均售价表现强劲(7.5%的涨幅),但降低对iPhone手机销量的估计。苹果公司还宣布,他们将从下个季度开始停止提供销量数据,尽管他们将开始披露服务和产品的毛利润。总的来说,我们预计,2019财年每股收益下降5.5%,根据16倍市盈率和我们较低的收益预测,我们将12个月的目标估价从240美元降至222美元。”

  维德布什证券(Wedbush):跑赢大盘

  昨天晚上,苹果宣布停止提供iPhone、Macs和其他产品线的销量/平均售价数据。鉴于跟踪iPhone手机已经成为过去十年或更长时间密切关注苹果公司的投资者的习惯,并且对投资至关重要。华尔街将会发现,这是一个难以令人接受的现实,因为苹果公司的透明度受到了严重影响。正如电话会议上所解释的,我们理解不再提供这些指标的逻辑,因为平均售价要考虑全球市场的情况,而且一系列新智能手机的发布促使苹果更加关注整体细分市场收入,而不是每一季度的销量数据。然而,持怀疑态度的人会指出,苹果在这个关键时刻这样做是正确的,在这个关键时刻,较高的平均售价会弥补了较慢的销量增长,这仍然是人们担心的问题,股票将受到相应的打击。”

  伯恩斯坦(Bernstein):持有

  “虽然苹果公司最新一季度的财报提供的数字非常稳健,但它并没有成为投资者的焦点,因为这是意料之中的。iPhone的销量(同比增长0.5%)与分析师的预期一致,但正如我们所料,iPhone的平均售价最终显著增长(增长28%),导致收入和每股收益大幅增长。服务收入增长与预期相符(增长27%)。投资者的注意力完全集中在对下一季度的预期上,苹果的收入预期不仅低于华尔街预期,而且似乎暗示着iPhone的销量将同比降低5%至10%。与此相一致的是,苹果公司在财报电话会议上对其新手机的评论明显不如前几年那么热情。结果是,我们已经大幅降低了2019财年的收入和每股收益预期。”

  摩根大通:买入

  “展望未来,虽然我们可以理解投资者对头条新闻f1q19收入指导890亿至930亿美元(910亿美元的中点)与926亿美元的共识和931亿美元的JPMe的失望,但我们认为这种短缺主要是由以下两个因素造成的:1)20亿美元的外汇逆风,我们认为这远远高于共识或JPM的预期(例如,不到10亿美元);2)在过去四个季度中,有三个季度公司达到或超过了季度收入指南的高端,这证明了管理层指南中的保守程度。由于关键业务驱动力的增强,除了纳入外汇逆风,我们基本上保持了估计。我们目标价调到270美元(之前为272美元)。”

  美国银行(BankofAmerica):下调至中性

  “我们将苹果公司的评级从买入下调至中性。因为苹果公司降低了预期,我们最近削减了投资。我们越来越担心,不是所有的弱点都被记录在N/T中,我们可能会看到进一步的负面估计修订。虽然L/T机会很大,但我们预计股票会受到以下因素的影响:(1)新兴市场疲软带来的iPhone销量压力,(2)平均售价大幅上涨带来的iPhone销量反弹,(3)应用商店趋势疲软导致服务减速,(4)未来几个月供应链订单削减的预期,(5)去年大幅正向修订,2019年逆转为负面修订,(6)2019年三星可能推出的柔性OLED手机(重大外形因素变化)可能会造成股票逆风,以及(7)投资者适应调整的时间。”(文章转自36氪)

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